#知識【6分鐘、6本書，讓你一次讀懂黑天鵝先生的「不確定性五部曲」】｜RULES CREATIVE
〖 經驗外的不確定性 〗
就算沒見過黑天鵝，相信你一定聽過「黑天鵝效應」，Covid-19疫情、俄烏戰爭、全球通膨與安倍遇刺，不知道有沒有讓你再次想起它？
這個出自於納西姆・尼可拉斯・塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）的概念，在2008金融風暴後，已經成為「無法預期的重大事件」的代名詞，除了《黑天鵝效應》外，塔雷伯其實還有其他四本著作，分別是《隨機騙局》、《黑天鵝語錄》、《反脆弱》和《不對稱陷阱》。
排除掉補充性質的《黑天鵝語錄》，塔雷伯其他四本著作其實是有系統性的，環環相扣、逐步展開，我打算用最精簡的描述、並補充一些內容，讓你一次搞懂。
先說兩個有名的故事。
猴子買股票
第一個故事裡，有500隻猴子，我們給每隻猴子一台電腦和100萬元，讓他們炒股票，而電腦上只有兩個按鈕：買進、賣出。
一年後有250隻猴子賺錢、250隻猴子賠錢，於是我們讓賺錢的猴子繼續玩，每年都排除掉賠錢的猴子，直到剩下最後一隻猴子。
而這隻猴子就是這五百隻猴子中特別成功的一隻，人們不禁想： 究竟什麼是他的成功之道呢？
而這隻幸運的猴子，也開始相信自己真有什麼不一樣。
火雞的明天
第二個故事，有一隻理性的火雞，生活在農場的柵欄裡，每天早中晚，人類都會來到籠子前，奉上美味的飼料。
理性的火雞戰戰兢兢地面對人類，日日謹慎的吃著飼料，就這個過了300天，他成為了一隻健壯的雞。
正因為他是一隻理性的雞，所以他總會時時評估局勢。在分析過去300天的生活後，他得出一個結論：「 人類就是為了祀奉我而存在的生物，我之後的300天的生活也會是如此。」
他沒想的是，隔天是感恩節，這隻理性的火雞就這麼被宰了。
猴子與火雞的意義
第一個關於猴子的故事，講的是「人們容易忽略隨機性」；而第二個關於火雞的故事，則是「重大事件的不可預測性」。
再來我們分別說說這四本書的主要概念。
〖 Book1 — 隨機騙局 〗
這本書是塔雷伯的基礎，他闡述：
「人類因認知侷限，造成多種不理性謬誤，進而把不可預測的隨機事件合理化的傾向，倒果為因，忽略了事情本身的隨機性。」
如猴子玩股票的故事。
而「倖存者偏誤」又是一個很重要的概念，例如：一台從戰場歸來的戰鬥機，軍方很認真的研究它哪些地方中彈，想進而改善，然而他落入了陷阱：真正需要改善的是那些沒中彈的地方，因為這台中彈的飛機還回得來，其他飛機卻掉入了海裡。
啟示：
人們會傾向從活下來的人身上找原因，卻忽略那些為數更多的失敗者，而真正值得分析的原因，多半在他們身上。
〖 Book2 — 黑天鵝效應 〗
在隨機性的基礎下，塔雷伯進一步闡述：
「當人類規避風險時，往往侷限於過去的已知經驗，但真正會引發重大的影響的卻從來都不是這些已知之事，而是經驗之外的突發事件。」
如理性的火雞的故事。
正如前聯準會主席葛林斯潘所說：「這次金融風暴百年難得一見，我們根本不知該如何防範。」
線性思考的侷限性，莫過於此。
〖 Book3 — 反脆弱 〗
Q. 那我們該怎麼預測黑天鵝事件呢？塔雷伯的答案是：
「黑天鵝不可預測，但我們可以建立能夠承受的體質，甚至進一步從中獲利。」脆弱的反義詞不是堅強，而是反脆弱。
在隨機性與黑天鵝的本質上，我們應該建立在各種意外發生後，不但不會在風險中受損，反而還能獲得額外的收益的反脆弱性。
怎麼建立反脆弱呢？
塔雷伯給出了四個答案：
1. 層層冗餘：像多餘的脂肪一般，儲備
無效率的浪費。2. 槓桿策略：多數佈局低風險，少數投資在超高風險。
3. 不要太大：大自然不喜歡大的東，太大不好面對環境劇變，如恐龍。
4. 主動試錯：對於各種風險，在能承擔的範圍內主動試錯，好瞭解其影響。
〖 Book4 — 不對稱陷阱 〗
在理解隨機性、無法預測的黑天鵝、並建立反脆弱邏輯後，塔雷伯進一步延伸闡述：
「我們得留心的是那些沒有切膚之痛的不對稱風險，也就是決策與自己的利益無關者所造成的系統性風險。」
反之，之於個人，只要利益無關，我們也不該隨便製造風險給別人。
最經典的不對稱陷阱莫過於華爾街的投資機構，他們拿著投資人的錢投資，自己卻未必做同樣的投資，在遇見黑天鵝時，投資人賠了一屁股，他們卻不必承擔任何損失。
這就是不對稱陷阱，得當心
〖 Book1~4的邏輯脈絡 〗
梳理四本書的邏輯脈絡，精簡版如下：
隨機騙局：人類有把不可預測的隨機事件合理化的傾向，進而忽略了事情本身的隨機性。
→黑天鵝效應：真正造成重大影響的偏偏就是這些難以預測的事件。
→反脆弱：我們應該建立在各種意外發生後，不但不會在風險中受損，反而還能獲得額外的收益的反脆弱性。
→不對稱陷阱：同時，我們得留心的是那些沒有切膚之痛的不對稱風險。
之於各行各業的我們，又可以這麼運用塔雷伯的邏輯呢？例子曾經很稀有，現在卻俯拾即是。
倒下的巨人給新巨人的啟示
還記得經典失敗案例NOKIA、MOTOROLA和KODAK嗎？他們曾經強盛，也經營有方，卻都衰亡於「iPhone」這隻黑天鵝的出現。
然而他們沒有白白犧牲，他們的衰敗帶給後來的新興巨頭們一個強烈的啟示，而且徹底符合塔雷伯的邏輯，套上四本書的概念大致如下：
隨機騙局：我的成功可能有時代偶然性，且哪一種技術將要取代我，我無法預測。
→黑天鵝效應：當一種我無法預測的技術瞬間普及時，我可能會瞬時崩蹋。
→反脆弱：累積層層冗餘的人才與現金，並透過槓桿策略投資許多高風險的新興科技、主動試錯。
→不對稱陷阱：並以財務結構或組織管理的設計，讓公司的興亡與股東與員工利益攸關，盡可能減少不對稱性。
搜搜新聞，全球一線巨頭幾乎都依此邏輯操作中：增加餘裕Ｘ海量投資
如果你夠細心，應該會心生一個小疑惑：「塔雷伯不是說大自然不喜歡太大的事物嗎？現在的企業都大的不像話呢？」
顆顆，確實微妙，要解釋這個問題，小編得帶到另一本書：《規模的規律和祕密》
〖 Book5 — 規模的規律和祕密 〗
傑弗里‧魏斯特在《規模的規律和秘密》裡提出一個概念：
「根據生物與社會共同遵守的冪次法則，隨著規模放大、單位代謝成本會降低，這意味著生存能力的增強。」
換言之，體型越大、需要的單位能量反而減少，故生存能力更強。而典型的例子是「體型大的動物多半長壽」。
這就奇怪了，塔雷伯不是說「這個世界不喜歡大的東西嗎？」為什麼《規模的規律和祕密》裡又說「大更有效率、更長壽」？
其實不矛盾，只是維度不同。
體型大，因為單位運作成本更低，確實更容易長壽，塔雷伯說的自然不喜歡大，則是指「大的東西不易在巨變的環境中生存」，所以：
魏斯特裡說的是個體壽命，大象；
塔雷伯說的是面對震盪的能力，如蟑螂。
因為大真的很重要，但風險也確實高，因此我們可以用塔雷伯的反脆弱邏輯，做進一步策略歸納：
1. 你可以大，但要儲備冗餘
2. 你也要在槓桿策略下做局部高風險投資、以規避未知風險
3. 最後如果可以，你要具備可自由縮減及自由移動的能力。
而關於「規模膨脹所帶來的」的現實風險，我想透過第六本書做個補強。（有完沒完！！！）
〖 Book6 — 人際網絡解密 〗
以研究「網絡」著稱的史丹佛經濟學家馬修・傑克森（Matthew O. Jackson）在《人際網絡解密（史丹佛教授剖析，你在人群中的位置，如何決定你的未來）》談到在複雜系統中、規模對於整體系統的風險。
在金融風暴中，我們看到一些「大到不能倒」的金融機構，我們義憤填膺地覺得銀行家很貪婪！政府被綁架很無能！
馬修・傑克森教授從兩個角度告訴你「金融機構會越來越大的本質。」
規模經濟有好處
金融機構天然會傾向讓自己越來越大，本質原因很單純，為了追求「規模經濟」，而追求規模經濟有三點好處：
1. 規模可以降低維運成本
→成本攤提。2. 規模可以參與大型投資項目
→生意門檻與規模帶來的參賽條件。3. 規模帶來品牌與聲譽
→大到不能倒、吸引更多消費者：消費者買保險的預期心理。
基於上述三點，以銀行為例用一句話總結：
「因為消費者喜歡大間的銀行，且銀行變大可以降低營運成本、參與更大的項目，所以銀行變大好處多多，只要是銀行都想變大。」
這就是不分國內國外，全球滿是金融巨頭的原因。
金融市場的高外部性
延伸的問題是：變大不是變強？怎麼遇見危機時，反而會看見像雷曼兄弟這類金融巨頭反而脆弱不堪呢？
這牽涉到一個概念：
金融市場的「外部性」特別大、特別廣。
什麼是外部性？經濟學上的定義是指「一個人的行為直接影響他人的福祉，卻沒有承擔相應的義務或回報」，金融市場的外部性有三：
1. 金融市場牽涉到參與這特別廣，一出問題會牽涉到每一個人，擴散特別快。
2. 更緊密的連結不等於風險更高，交易對手多、且風險分攤廣，系統性風險反而下降。
3. 感染無需接觸，即使沒有做任何不良投資，危機發生時依然受影響。
而從網絡科學的角度，如果能在波瀾初起時就抑止傳染，遠比爆發海嘯後才想辦法改善，來的容易、代價也比較小。
這也是為何當金融危機發生時，各國政府會不惜代價的去「滅火」的根本原因：不滅的代價難以承受。
如何避險呢？
而之於機構或個人，又該如何避險呢？一條公式：
避險＝增加連結 Ｘ 降低系統性風險
1. 增加連結：雞蛋不要放在一個籃子裡。
2. 降低系統性風險：不要讓任何一個籃子彼此間有太多的連結、佔據你太大的比重。
一句話總結，就是塔雷伯所說：
「請增加你的反脆弱性。」
〖 結語 〗
Covid-19的疫情看似正歇息，俄烏戰爭、美國貨幣緊縮及中國的持續清零，帶給全球經濟看似永無止境的絕境，虛擬貨幣崩跌、台灣股市急凍，只漲不跌的台積電與大排長榮的股價神話也落入凡間。
上述幾件看似彼此獨立的事件，其實是環環相扣的。
在如此複雜的系統中生活的我們，理解塔雷伯的不確定性理論非常實用，能幫我們「生存」、「避險」及「逐利」。
生存：認知是間的隨機，不要成為火雞。
避險：強化體質、保留餘裕。
逐利：別人的災難就是你可以慢慢等待的買盤。
願這波疫情與金融災難中，你能全身而退，甚至得利，最重要的還是：
身體健康，闔家平安。
by 傑克小編
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